Engro Fertilizers Ltd. (EFERT) ujawniła skonsolidowany zysk netto po opodatkowaniu (NPAT) w wysokości 8,55 miliarda PKR (30,77 miliona dolarów) za trzeci kwartał roku kalendarzowego 2024 (3QCY24), co oznacza spadek o 11% rok do roku (r/r) ). Pomimo kwartalnego pogorszenia koniunktury firma wykazała się odpornością, odnotowując znaczny wzrost wskaźnika NPAT za pierwsze dziewięć miesięcy 2024 r. (9MCY24), który wzrósł o 20% r/r do 17,98 mld PKR (64,72 mln USD). Wzrost ten wynikał przede wszystkim ze znacznego obniżenia efektywnej stawki podatkowej, która spadła z 49% w 9MCY23 do 37% w 9MCY24.
Oprócz wyników finansowych spółka EFERT ogłosiła zaliczkę na dywidendę w wysokości 2,5 PKR na akcję, której zwieńczeniem będzie skumulowana dywidenda w wysokości 13,50 PKR na akcję za 9MCY24. Według IMS Research zyski spółki są zbliżone do oczekiwań rynkowych, co znajduje odzwierciedlenie w szacunkowym zysku na akcję (EPS) na poziomie PKR 6,33. Na uwagę zasługuje wzrost przychodów w ujęciu kwartał do kwartału (kwartał) o 414%, wynikający głównie z efektu niskiej bazy po modernizacji fabryki mocznika (EnVen) w drugim kwartale 2024 r. (2QCY24).
W raporcie finansowym dodatkowo podkreślono kilka wahań wskaźników operacyjnych spółki. Sprzedaż netto spadła o 11% r/r w 3QCY24 do 58,64 mld PKR, głównie ze względu na zmniejszoną sprzedaż nawozów, jednak w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy wzrosła o 16% r/r do 171,84 mld PKR. Z drugiej strony koszty finansowe wzrosły w trzecim kwartale o 155% r/r do 1,27 mld PKR, głównie ze względu na zwiększone zadłużenie krótkoterminowe, które wzrosły o 63% r/r w 9MCY24 do 2,66 mld PKR.
Koszty sprzedaży i dystrybucji spadły w trzecim kwartale o 43% do 2,0 miliarda PKR i wykazały niewielki spadek o 2% r/r w ciągu dziewięciu miesięcy do 8,04 miliarda PKR. Na słabe perspektywy zysków w nadchodzącym kwartale wpływa wiele czynników, w tym rozczarowujące plony rolne, przewidywane ograniczenia upraw pszenicy w ramach Rabi 2025 oraz potencjalne zmiany polityki dotyczące systemu minimalnych cen wsparcia dla kluczowych upraw.
Engro Fertilizers odnotowała także podwyżkę przez rząd w marcu cen gazu dla niektórych firm nawozowych z PKR 580/MMBtu do PKR 1597/MMBtu. Uznając to za pozytywny krok, firma nadal opowiada się za ujednoliconą ceną gazu w całej branży, aby wspierać sprawiedliwy wzrost i zrównoważony rozwój.
